台灣房市雖然仍維持上漲趨勢，但央行最新理監事會議摘要指出，不動產放款集中度仍高，若房價出現驟跌，可能導致銀行信用風險上升，對金融穩定形成挑戰。理事們也點出利率上升、預售屋交屋潮、以及國際政治經濟變動等潛在變數，須密切關注房市軟著陸進程與資金供需失衡的風險。

購屋貸款需求高、利率升　央行關注資金供需恐失衡

不動產放款集中度仍高　央行擔憂房價急跌引發金融風險

根據中央銀行4月30日公布的第1季理監事會議事錄摘要，部分理事對當前不動產貸款的集中程度表示高度關注。雖然34家國銀回報的房貸集中度已有下滑趨勢，但整體仍屬高檔，若未來房價出現劇烈下跌，可能迅速引爆金融機構的信用風險，衝擊整體金融體系穩定。

這種擔憂並非空穴來風。台灣房價經歷多年上漲，銀行對不動產的貸放規模也同步擴張，使得不動產在金融資源配置中的比重過高。一旦價格修正幅度過大，可能導致借款人違約風險升高，連帶造成銀行資產品質惡化、呆帳增加。

房貸利率上升與資金供需失衡　民眾壓力升溫

央行理事進一步指出，當前台灣房貸市場面臨多重壓力。一方面，由於央行升息與全球利率環境變化，房貸利率處於較高水準，增加民眾購屋負擔；另一方面，建商近年大量推案，導致預售屋交屋潮即將到來，促使民眾對貸款資金的需求迅速攀升。

然而，銀行在風險控管壓力下，對不動產放款日趨保守，形成「民眾想借、銀行不敢借」的窘境。若資金供需失衡持續擴大，不僅影響購屋族的進場意願，也可能進一步壓抑交易量，形成房市價量齊跌的惡性循環。

多戶貸款利率高於自住型貸款　反映信用資源重新分配

在房貸利率的變化中，央行理事也觀察到一個明顯趨勢——多戶型購屋者（即非自用買方）的貸款利率普遍高於自住型買方，顯示出信用資源逐漸向有剛性需求的族群傾斜。

這種利率差異化，實際上反映了央行與銀行系統希望導向「打炒房、助首購」的政策意圖。讓資源優先留給真正需要自住的人，而非大量持有投資型住宅的炒房者，有助於引導房市朝更健康、穩定的方向發展。

央行信用管制奏效？理事建議續持觀察

針對目前不動產市場的發展，央行已陸續推出七波選擇性信用管制措施，包括限縮第二戶以上貸款成數、限制高價住宅放貸比率等，理事普遍認為這些措施已有成效，成功壓抑炒房氣氛與貸款過度擴張的情況。

然而，由於房市特性具備慣性，價格與成交量變化往往滯後於政策調整，因此多位理事建議央行在短期內維持現行管制措施不變，同時強化市場監控機制，確保政策成效能持續穩定發酵。

海外投資與台資外移　恐衝擊本地投資動能

除了房市本身的變化，央行理事也指出另一潛在風險，即台積電赴美設廠可能帶動供應鏈廠商跟進外移。若短期內大量資金與資源流向海外，恐排擠國內原本應投入實體經濟的資金，影響整體投資動能與經濟活力。

這種「資源轉向」的現象在高科技產業格局重塑下格外明顯，政府與金融機構應提早布局，避免資金流失過快，造成國內經濟成長動能受到壓抑。

國際變數升溫　通膨與地緣政治風險需警覺

央行理事也指出，當前全球經濟面臨高度不確定性，包含美國總統選舉後政策方向、中美貿易關係、俄烏戰爭、以及紅海與台海地緣政治風險等，均可能推升國際原物料價格，引發新一波輸入性通膨。

特別是美國的通膨走勢與聯準會貨幣政策對台灣的金融市場具有高度關聯，一旦利率維持高檔時間拉長，不僅壓抑企業投資與家庭消費，也會對房市形成額外壓力。

中國經濟疲軟連動台灣風險

中國作為台灣最主要的出口市場之一，其經濟表現對台灣有直接影響。理事指出，中國房地產泡沫問題尚未根本解決，加上地方政府財政困難與青年失業問題持續惡化，使內需疲弱成為中國經濟成長的主要阻礙。

若中國經濟持續放緩，將進一步拖累全球製造業與貿易復甦，也可能透過產業鏈連動影響台灣出口、投資與勞動市場，進一步影響資金流向與房市表現。

房市交易量縮減波及內需　實質經濟需關注

央行理事指出，房市交易量若持續萎縮，不僅影響不動產業本身，還將連帶衝擊與其高度關聯的上下游產業，如房屋修繕、家具家電、營建工程等。這將使民間消費與投資同步降溫，對實質經濟活動造成負面影響。

此外，企業與民眾的信心若受房市低迷影響，也可能推遲消費或投資決策，進一步拖累整體經濟成長，需密切關注其連鎖反應。

風險與機會並存　政策與市場應審慎應對

台灣房市與金融體系密切相關，面對當前國內外不確定性升溫、房市交屋潮來臨、資金供需失衡等問題，央行與金融機構必須加強風險控管，確保不動產放款集中度持續下降。

同時，政府應持續監測房市與經濟基本面的互動，適時調整政策工具，協助市場穩健發展，避免價格大起大落對整體金融與經濟造成傷害。只有在風險可控的前提下，台灣的房市與金融體系才能真正實現「軟著陸」，穩中求進。