🌐 什麼是三大境外金融中心（3O）？

境外金融中心簡稱 3O，包括：

• 🏦 OBU（國際金融業務分行）：主要承作外幣存放款、債券投資、企業融資。

• 📈 OSU（國際證券業務分公司）：負責海外債券、股票、衍生性商品投資與交易。

• 🛡 OIU（國際保險業務分公司）：提供外幣計價保單與跨境保險服務。

這三大單位對台灣金融業而言，長期是「金雞母」，特別在低利環境時期，外幣資金操作靈活，能快速放大獲利。

💵 美國降息帶來三大利多

美國聯準會自 2022 年起大幅升息，壓縮了金融機構的利差與投資收益，直接造成境外金融中心獲利下滑。然而，2025 年 9 月開始降息，市場預期年底前還有 2 碼空間，帶來三大利多：

1. 🏦 美元資金成本下降
   降息後銀行借入美元的成本降低，使 OBU 承作的外幣放款利差擴大，直接提升獲利能力。

2. 📦 供應鏈移轉推升外幣放款需求
   企業因應地緣政治風險加速布局東南亞，增加對外幣融資需求，推動 OBU 放款規模。

3. 📉 舊債評價回升
   升息期間造成的債券評價損失，隨降息反轉，有助 OSU 與 OBU 的投資部位恢復收益。

📌 OBU：銀行外幣業務主力

• 2025 年 7 月獲利：新台幣 74.9 億元，月減 11.5%。

• 前七月累計：新台幣 546 億元（折合約 18.3 億美元），年增 70%。

雖然單月因美債殖利率反彈導致投資收益減少，但全年趨勢仍大幅成長，顯示降息已開始改善美元資金面。

📌 OSU：證券業務波動大

• 2025 年 7 月獲利：516 萬美元，月減 60%。

• 前七月累計：4,014 萬美元，去年同期仍是虧損，如今大幅轉盈。

主要原因是海外部位操作得宜，加上美債殖利率下滑，帶動債券評價回升。不過 OSU 對大宗商品價格（如原油）波動敏感，仍具高不確定性。

📌 OIU：逆勢成長的亮點

• 2025 年 7 月獲利：212.7 萬美元，月增兩倍。

• 前七月累計：1,037 萬美元，年減 36%。

OIU 在外幣保單市場仍具競爭力，尤其受惠於海外華人資產配置需求，但整體獲利貢獻度相對較低。

🔍 歷史對比：2020 年高峰與之後低潮

• 2020 年：3O 合計大賺 38.6 億美元，為歷史高峰。

• 2021 年：因全球市場波動，回落至 32.9 億美元。

• 2022 年：美國暴力升息，僅剩 22.9 億美元。

• 2023–2024 年：徘徊 18 億美元，低迷期持續兩年。

2025 年則迎來轉折點，有望重返 20 億美元大關。

📈 2025 年全年展望：挑戰「2」字頭

根據目前的成長趨勢，全年有機會：

• 穩健突破 20 億美元

• 挑戰 22.9 億美元（2022 年水準）

• 成為近三年最佳表現

若美國降息幅度超預期，境外金融中心甚至有可能再現更高獲利紀錄。

🌍 全球金融環境影響

境外金融中心的表現，除了美國利率政策，還受以下因素影響：

• ⚖️ 國際關稅與貿易政策：影響企業資金調度與外幣融資需求。

• 📊 大宗商品價格波動：影響 OSU 證券投資收益。

• 🏘 境外保險需求：與全球人口移動、資產配置趨勢相關。

📝 結論

境外金融中心在 2025 年展現強勁反彈力道，靠著美國降息循環、外幣融資需求提升與投資評價回升，全年獲利上看「2」字頭。這不僅顯示台灣金融業具備國際競爭力，也代表台灣在全球金融鏈中的重要角色。

未來若國際局勢穩定、降息循環持續，境外金融中心有望再度回到 30 億美元以上的黃金時期，成為金融業的重要推動引擎。