AI應用持續擴大，不僅高階晶片需求強勁，成熟製程與記憶體市場也同步受惠。力積電法說會釋出獲利改善與明年配息利多，加上南韓記憶體族群強勢反彈，激勵台股記憶體概念股全面走揚，力積電、華邦電、晶豪科攻上漲停，旺宏、南亞科同步大漲。究竟這波記憶體行情能否延續？本文帶您一次解析。
力積電法說報喜 股價跳空漲停領軍半導體族群
台股15日盤面最受矚目的焦點，莫過於力積電（6770）法說會後股價強勢表態。受惠第二季財報優於市場預期，加上公司釋出未來展望樂觀訊息，股價一開盤便跳空大漲，直接鎖上76.1元漲停價，截至上午10點20分成交量逼近19萬張，躍居上市成交量第一名。
力積電此次法說內容，被市場視為成熟製程景氣回升的重要指標，也成功帶動整體半導體及記憶體族群買盤回流。
除了力積電之外，華邦電（2344）、晶豪科（3006）同步亮燈漲停，旺宏（2337）、南亞科（2408）漲幅也一度超過5%，形成台股記憶體族群全面噴出的盛況。
第二季毛利率創近三年半新高 力積電交出亮眼成績單
從最新財報來看，力積電營運確實出現明顯改善。
第二季毛利率提升至28%，創下近三年半新高，顯示成熟製程價格已逐漸回升，產能利用率同步改善。
第二季稅後淨利達32.91億元，每股稅後純益（EPS）0.76元。
此外，公司第一季完成出售廠房給美光，認列一次性業外收益，使上半年EPS累計達4.08元。
雖然部分獲利來自業外處分利益，但市場更關注的是本業毛利率持續改善，代表晶圓代工市場已逐步走出谷底。
法人普遍認為，相較去年半導體產業景氣低迷，今年成熟製程需求明顯回溫，力積電營運已開始進入新一波復甦循環。
AI需求帶動成熟製程 供給吃緊推升代工價格
近年AI快速發展，除了先進製程受惠之外，其實成熟製程需求同樣明顯增加。
許多AI相關設備，包括：
- 電源管理IC
- MCU微控制器
- 網通晶片
- 車用電子
- 工業控制晶片
- 消費性電子控制晶片
仍大量採用28奈米以上成熟製程。
隨著AI伺服器、資料中心及智慧裝置需求增加，成熟製程產能開始出現供不應求現象。
市場因此預期，今年下半年成熟製程代工價格仍有持續調漲空間。
若價格維持高檔，相關晶圓代工廠毛利率也有望持續改善。
法人看好成熟製程 毛利率有望突破四成
市場研究指出，目前成熟製程需求主要來自三大動能：
第一是AI伺服器。
第二是車用電子。
第三則是工業自動化。
由於上述市場仍維持高度成長，使成熟製程產能利用率快速提升。
法人預估，若目前供需狀況持續，台灣成熟製程晶圓代工廠毛利率未來甚至有機會突破40%。
這也是近期資金重新回流成熟製程族群的重要原因。
過去市場資金大多集中在AI、高速運算與CoWoS等先進封裝概念，如今成熟製程也開始獲得投資人重新評價。
黃崇仁：今年獲利改善 明年一定配息
除了財報優於預期之外，董事長黃崇仁在法說會上的談話，也是刺激股價的重要原因。
他表示，今年公司整體獲利已有明顯改善。
目前公司現金水位持續增加，財務體質逐步轉強。
最受投資人關心的是，他更直接表示，公司明年一定會恢復配息。
對不少長線投資人而言，是否恢復股利政策，是評估公司體質的重要指標。
隨著公司重新具備穩定獲利能力，市場對未來配息政策自然更加期待。
本土投顧上調目標價 市場信心同步提升
法說會結束後，本土投顧立即更新研究報告。
最新預估：
- 今年EPS約6.26元
- 明年EPS約6.39元
同時將目標價由原本65元，上調至80元。
這項評等調升，也進一步激勵市場信心。
在法人買盤與散戶追價同步湧入下，力積電股價順利突破月線反壓，一舉攻上漲停。
技術面也出現轉強訊號。
若後續成交量持續放大，不排除仍有機會挑戰更高壓力區。
記憶體族群同步轉強 華邦電、晶豪科亮燈漲停
力積電強勢表態後，市場買盤迅速擴散至整體記憶體族群。
其中：
- 華邦電攻上漲停。
- 晶豪科同步鎖住漲停。
- 旺宏漲幅超過5%。
- 南亞科同步大漲。
整體記憶體概念股成交量快速放大。
市場認為，此波上漲除了反映力積電法說利多之外，也受到南韓記憶體股大漲帶動。
國際記憶體市場近期報價持續回升，加上DRAM及NAND Flash庫存逐步去化完成，使全球記憶體產業正式進入景氣復甦階段。
南韓記憶體股反彈 帶動全球半導體氣氛回暖
全球記憶體市場長期由南韓大廠主導。
近期南韓相關半導體股強勢反彈，也代表市場開始重新看好記憶體產業未來需求。
隨著AI PC、AI手機、AI伺服器持續推出，新一波換機需求逐漸形成。
無論DRAM或NAND Flash，市場需求都比去年明顯改善。
因此，包括台灣、日本、美國及南韓記憶體相關個股近期皆出現資金回流現象。
AI需求成最大成長動能 記憶體產業迎來新循環
AI發展最大的特色，就是需要大量高速記憶體支援。
除了HBM高頻寬記憶體需求爆發之外。
一般DRAM容量也同步增加。
AI PC平均記憶體容量由8GB提升至16GB甚至32GB。
AI手機也開始增加記憶體配置。
資料中心更需要大量高速儲存設備。
因此，整體記憶體需求已不再只是景氣循環，而是AI長期趨勢帶來的新需求。
不少研究機構預估，未來數年全球記憶體市場仍可維持穩定成長。
投資人該如何看待這波記憶體行情？
雖然短線股價快速上漲，但投資人仍應留意幾項重點。
首先，記憶體產業本身仍具有景氣循環特性，產品價格容易受到供需變化影響。
其次，成熟製程代工價格是否能持續上漲，仍需觀察全球電子產品需求與客戶下單狀況。
此外，市場對AI題材的高度期待，也可能使相關個股短線波動加劇。
因此，投資人應持續關注企業財報、產品報價、產能利用率及法人最新預估，而非僅因單日漲停就追高布局。
力積電帶頭反攻 記憶體族群後市仍看AI需求
整體而言，力積電此次法說會釋出的訊息，不僅反映公司本身營運改善，更象徵成熟製程市場逐步復甦。
加上AI應用持續推升晶片與記憶體需求，使市場重新評價成熟製程及記憶體產業。
華邦電、晶豪科、旺宏、南亞科等個股同步走強，也代表市場資金開始由單一AI概念擴散至整體半導體供應鏈。
未來若成熟製程價格持續調升、記憶體報價穩步回升，加上企業獲利持續改善，相關族群仍有望維持高度關注。不過，投資人仍應留意產業景氣循環與股價波動風險，依自身風險承受能力審慎布局，才能掌握AI浪潮下的半導體投資機會。